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個股分析
  • 貴州茅臺(600519):理性務實 扎實推進 2020/02/15

    本報告導讀: 茅臺管理層理性務實,疫控與復工兩不誤,高端酒龍頭受疫情影響最? R咔櫸攬厥峭返卻笫?,確保茅臺酒質量不出問題。時刻警醒周期問題,扎實推進雙過半工作? 投資要點: 投資建議:管理層理性務實,疫控與復工兩不誤,高端酒龍頭受疫情影響最?...

  • 公牛集團(603195):小產品大營銷 高質量輕資產 2020/02/15

    投資要點 家喻戶曉的民用電工市場領導者:公牛品牌創立于1995年,最早經營的轉換器業務當前國內市占率超過50%,是名副其實的行業領導者。2008年后公司又依次進入了墻壁開關插座(當前營收第二大支柱)、LED 照明、數碼配件領域,形成了兩個支柱業務、兩個新興...

  • 通威股份(600438)公司點評:從OCI產能退出看通威新規劃意義 2020/02/15

    通威股份作為國內光伏龍頭,目前已擁有8 萬噸硅料,以及20GW 電池片產能。公司發布了2020~2023 發展規劃,目標成為全球能源龍頭企業。 硅料繼續堅定降本,順應單晶及N 型發展趨勢。規劃2023 年硅料產能提升至22~29 萬噸,目前產品中單晶用硅料為85~90%,公司...

  • 長城汽車(601633)重大事項點評:1月繼續去庫 進軍印度加碼全球化 2020/02/15

    事項: 公司發布1 月產銷快報,共批發8.0 萬輛,同比-28%、環比-24%。 評論: 公司主動批發減量,繼續去化渠道庫存。長城1 月乘用車批發6.7 萬輛,同比-33%、環比-26%,主要受春節提前影響。1 月上險9.8 萬輛,同比-29%與行業相仿、環比-12%好于行業9PP。1...

  • 健盛集團(603558):客戶優化&產能釋放提速 棉襪及無縫龍頭成長可期 2020/02/15

    棉襪無縫內衣制造龍頭。公司以出口為主(2018 年外銷占85%),通過ODM/OEM 方式為世界知名品牌商及零售商提供中高端產品及專業服務(客戶有Puma/迪卡儂/Uniqlo/Gap/Adidas/Nike/UA 等)。2016 年公司收購國內無縫內衣龍頭供應商俏爾婷婷進行品類擴充,2018 年棉...

  • 中國鐵建(601186):政治局會議支撐基建看好二季度提速 PE5.3倍幾近10年新低 2020/02/15

    本報告導讀: 政治局會議強調加大宏觀政策調節力度,新增專項債望繼續向基建傾斜,看好公司訂單業績延續高增長,目前預測PE 估值僅5.3 倍明顯低估。 事件: 2月12日政治局會議聽取有關新冠肺炎疫情匯報、分析形勢和部署工作,提出了要統籌疫情防控與經濟社會...

  • 恒力石化(600346)深度研究報告:200億凈利民營煉廠龍頭的崛起之路 2020/02/15

    十年跨越式發展,從聚酯企業蛻變為民營煉化龍頭。公司1995 年從鎮辦化纖織造廠起步,從2010 年恒力長興島基地奠基開始進入10 年跨越式發展的進程,2016 年借殼大橡塑登陸A 股市? 4臃⒄溝氖奔渲崛朧?,公?2018 年以前以聚酯業務為主,2018 年并入恒力煉化10...

  • 三六零(601360):政企安全、城市安全將成新的增長極 2020/02/15

    報告摘要: 事件: 在疫情防控工作中,凸顯出新型安全的重要性,整合大數據、人工智能、云計算等多種新技術正成為各城市應對疫情的強有力需求。 觀點: 公司政企安全業務已經逐步落地,未來值得期待。 隨著網絡安全逐漸上升為國家戰略,公司將政企網絡安全、...

  • 步步高(002251):加減法與效率提升之道 2020/02/15

    以湖南為核心區域的雙業態零售龍頭。公司擁有一超多強優勢區域和行業領先規模,以超市和購物中心/百貨為主力業態。①區域:深耕湖南15年成為零售龍頭,2005年拓展江西,2013年開拓川渝和廣西,2014年收購南城百貨成為廣西第1,1H19收購長沙家潤多;②業態:截...

  • 駱駝股份(601311):售后市場與啟停電池打開增長之門 2020/02/15

    駱駝股份主營的汽車啟動電池業務正在經歷單車配套價值的顯著提升。發動機自動啟停功能由于可以滿足消費者對低油耗的需求,同時配合車企滿足雙積分標準,近年國內滲透率大幅提升,我們推測2020 年滲透率將達到70%。而自動啟停電池的單車配套價值是普通啟動電...

  • 通威股份(600438)點評報告:逆周期擴產 擴大硅料與電池片領先優勢 2020/02/15

    事件:2020 年2 月12 日,公司公告關于高純晶硅及太陽電池業務的中期(2020-2023年)發展規劃,規劃未來加大多晶硅與電池片產能建設投入,至2023 年多晶硅與電池片年產能分別達到22-29 萬噸和80-100GW。并計劃2020 年3 月起,于成都金堂投資建設年產 30GW 高效...

  • 長城汽車(601633)公司研究:1月庫存持續優化 多品牌戰略逐步發力 2020/02/15

    事件。公司發布2020 年1 月產銷數據,1 月批發銷量8.0 萬輛(- 28.2%)。 其中哈弗/WEY/歐拉三大品牌銷量分別為5.9 /0.64 /0.13 萬輛,同比-31.8%/-37.1%/-65.7%。公司1 月出口4442 輛,同比增長18.4%。 終端銷售改善,庫存持續優化。公司1 月交強險銷量9.8 萬...

  • 通威股份(600438):發布硅料、電池擴產規劃 龍頭地位穩固 2020/02/15

    結論與建議: 公司發布擴產公告,擬在成都市金堂縣投資建設年產30GW高效太陽能電池及配套項目,總投資預計為200億元,其中一期項目7.5GW將于2020年3月前啟動,在2021年前建成投產,后續項目將根據市場需求情況,在未來3-5年內逐步建成投產。 我們預計公司201...

  • 揚農化工(600486)重大事項點評:《2020年農藥管理工作要點》發布 農藥行業優化繼續 2020/02/15

    事項: 2 月12 日,農業農村部辦公廳印發《2020 年農藥管理工作要點》,對農業行業供給側改革提出了具體要求,行業集中度有望進一步提升。 評論: 兼并重組是未來農藥行業供給側改革的重要手段,農藥龍頭與小企業的競爭力差距料將擴大。19 年要點主要集中在...

  • 紫光股份(000938):企業網龍頭發力運營商市場 2020/02/15

    5G 組網部署SDN/NFV 已成共識,未來10 年迎來超高速發展。5G 時代的流量爆發性與業務復雜性,是1G-4G 時代所未有的,需要重構網絡結構。 目前,網絡重構的阻礙是設備廠商鎖定的傳統模式下,南北接口不開放。 SDN 和NFV 通過軟硬件解耦及虛擬化,能一一解決廠...

  • 中航飛機(000768):運20、運9抗擊疫情 大國重器值得信任 2020/02/15

    投資要點 事件描述:2020 年2 月13 日,根據習近平主席命令,空軍多架運輸機抵達武漢天河機場,運送大批軍隊醫療隊員和醫療物資馳援武漢,抗擊疫情。其中包括6 架運20 大型運輸和2 架運9 中型戰術運輸機。 運20 首次公開執行大型非戰爭軍事行動。運20 飛機是...

  • 光華科技(002741):金屬價格下行拖累公司凈利潤 布局鋰電材料及5G材料領域前景廣闊 2020/02/15

    公司是國內PCB 化學品龍頭,同時是首批工信部《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業規范條件》5 家企業之一。公司產品主要包括PCB 化學品、鋰電池材料及化學試劑三大類,同時2018 年11 月公司開始布局5G 材料領域。PCB 化學品分為高純化學品及復配化學品。...

  • 星網宇達(002829):衛星通信是重要利潤增長點 并是低軌衛星互聯網應用潛在核心受益標的 2020/02/15

    依托慣性技術打造智能系統產業鏈 公司以慣性技術為核心,打造智能傳感、智能通信、智能無人等智能系統產業鏈,已形成器件-組件-系統的產品譜系結構。器件和組件產品聚焦智能傳感和傳輸,致力于為智能系統提供前端感知和神經網絡。 器件級產品專注于慣性儀表...

  • 浪潮信息(000977):服務器龍頭持續崛起 2020/02/15

    本報告導讀: 我們認為公司的發展前景超過市場預期,服務器龍頭地位穩固,同時,AI 也是服務器市場一塊巨大的增量,毛利率存在長期提升空間。 投資要點: 首次覆增持評級評級,目標價62.86元。預計公司2019-2021年營業收入分別為531.87、639.83、737.93 億元...

  • 新城控股(601155)公司跟蹤研究報告:開發表現優于預期 商業運營高速成長 2020/02/15

    銷售增長保障現金流穩定,結算體量創歷史新高。根據公司經營公告,19 年新城控股全年實現銷售金額2708 億元,同比增長22%,中部、西部及環渤海區域提供主要總量,18 年的中西部下沉計劃得到了比較好的效果。從銷售效率的角度來看,由于行業整體因素有所回落...

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