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排列五怎么买中奖率高:2019年8月12日周一機構強推買入股票 明日六股成搖錢樹名單一覽

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  2019年8月12日周一機構強推買入股票 明日六股成搖錢樹名單一覽 小編和你一起了解

  康泰生物:豐富管線鑄就疫苗龍頭,大品種上市帶動業績騰飛

  類別:公司研究 機構:東吳證券股份有限公司 研究員:全銘,焦德智,許汪洋 日期:2019-08-09

  疫苗法出臺提高行業進入門檻,發展高質高價疫苗大勢所趨。國內疫苗市場隨著全民健康意識以及消費水平提升而增長迅速,當前市場規模接近200億元,預計2017-2030年復合增速超過10%。優質創新的二類疫苗成為行業核心競爭力,疫苗研發、生產、商業化嚴要求高標準鑄就行業高壁壘,競爭格局相對較為穩定,對標創新藥,降價壓力小。疫苗管理法出爐,監管進一步嚴格化,行業分化走向三極,三分市場各司其職,行業集中度提升大勢所趨,我們預計以康泰生物為首的民營疫苗企業有望通過豐富的產品管線享受行業集中度提升的紅利。

  康泰生物疫苗產品線豐富,短中長期具備增長看點。

  短期看在售產品持續放量,業績增長有保障。四聯苗批簽發恢復正常,2019年至今批簽發量達到206萬支,聯苗替代單苗已成為市場趨勢,百白破供應緊張,四聯苗有望替代維持今明兩年穩定增長。23價肺炎球菌多糖疫苗預計下半年開始銷售,中國老齡化提升市場空間。中期關注13價肺炎苗、三代狂苗、IPV、EV71。重磅品種13價肺炎球菌結合疫苗臨床試驗結束,預計未來1年左右上市,公司進度位于國內第二,涵蓋年齡廣泛,預計產品進入成熟期后每年增量患者有望為公司帶來47億收入??袢咼紓ㄈ碩短澹┕諏煜?,目前處于臨床III期總結階段,預計公司產品峰值銷售將達到23億元。公司IPV疫苗即將進入臨床III期,位居行業領先水平,OPV后遺癥及II型脊髓灰質炎病例出現,IPV需求大幅提升,多城市開展2IPV+2OPV的免疫接種計劃將進一步提升品種空間。EV71疫苗II期臨床中,采用漢遜酵母工程菌種,在當前在研企業中進度靠前,通過成本優勢和產能優勢有望獲得較高市占率。長期看多價多聯疫苗市場空間廣闊。聯合疫苗是未來疫苗行業發展的方向,我國多聯疫苗種類數量占比僅為16.87%,替代空間廣闊。公司作為國內聯苗的領跑者,具有較強的聯苗研發和生產能力。除了在售的四聯苗,公司百白破-IPV-Hib(新型五聯苗)、麻腮風水痘四聯苗(全球僅默克、GSK有,但目前尚未進入中國市?。┚汛τ諏俅睬把芯恐?。

  盈利預測與投資評級:我們預計公司2019-2021年營業收入為22.73/25.81/37.73億元,歸母凈利潤為5.74/8.08/14.18億元,對應PE為75X/53X/30X,13價肺炎疫苗、三代狂苗等重磅產品上市帶來銷售增長,豐富的研發管線為公司未來發展提供持續推動力。公司作為行業龍頭,受益于行業集中度提升,因此我們給予“買入”評級。

  風險提示:研發進度低于預期的風險;疫苗銷售低于預期的風險;疫苗行業事件風險。   南方財富網微信號:南方財富網